石英砂是石英加工的产物，而且工业生产的直接的原料。从质量，石英砂，可分为普通，精，高纯度，熔点等，其中的高纯度石英砂是最广泛使用的原料，但纯化技术是复杂的，全局主这项技术只有少数企业，贸易技术壁垒高。从产业链，石英砂，通过该气体熔化，电熔和石英管，石英棒，石英坩埚等石英制品的其它工艺的角度来看，主要用在半导体，电光源，光电等领域。 展望海外：垄断的市场，领先优势。 在全球石英产品的应用，半导体市场出来在上面。具体看半导体，光纤，光，光电，65％，分别为14％，10％，7％，4％，电光源的市场份额。石英市场是一个典型的垄断市场，全球CR5为约70％。国外龙头企业的分析，共同点是：1）拥有成熟的石英制品的生产技术。 TOSCO生产由气体熔化和熔合方法熔融二氧化硅和合成石英，生产在工业运算水平不透明的熔融石英玻璃的被识别为唯一的;气熔融法贺利氏掌握已经达到117年;世界上唯一的等离子技术公司掌握;余泥明凭借高纯石英砂提纯技术控制全球90％的石英砂市场; 2）石英产品主要电力照明应用，光伏，半导体等高端石英市场。 TOSO产品中的半导体领域的应用占67％，在半导体和光伏领域中使用的产品的迈石英约60％。我们认为，高端应用，如电力照明，光伏，半导体等都是石英行业的未来盈利增长点。我们对石英制品的核心生产技术乐观，积极布局高端石英市场。 回到国内：起点低，空间大。 国内石英行业，半导体，电光源，分别为27％，25％和16％的光纤的市场份额。相对于全球半导体市场份额的65％，国内半导体市场还有很大的提升空间。从半导体材料市场，中国只占3.6％的全球半导体材料市场。 领导更多的增长，石英股份的主题推荐，菲律宾。 在国内企业，石英和菲律宾的主题建议。主要依据是：1）从技术的角度来看，石英占有率高纯度石英砂提纯技术公司唯一的一个;菲利普公司是第一家与原料企业东京电子认证，这两家公司的石在国内生产的技术领先;2）从产品的应用水平，菲律宾的所有定位高端市场，近几年的主要日用石英区域股，积极布局半导体，光纤，电光源等高端市场，通过收购武汉心有余的泰国，产业链进一步延伸到军事领域。奉化16/17 EPS0.56,0.70元，对应PE49倍，39倍，同时，价格有望提高，买入评级。